In diretta dalla City – Mercati in selloff, take profit su euro e commodity

Scritto il alle 10:03 da Mr Rosebud

DATI E MERCATI
Mercati in selloff.

In estrema sintesi, tre le ragioni:
a) take profit (sopratutto su commodity e Eur);
b) la ripresa economica sembra in fase di rallentamento (ieri: US jobless Claims e German industrial orders. Entrambi negativi).
c) l’inflazione in Asia: probabile ulteriore “tightening”/rialzo tassi?

Breve recap:

EQUITY: MSCI Asia Pacific -1.2%, Nikkey -1.45%, S&P -0.91%, Euro Stoxx -0.86%.

COMMODITY:  Ice brent -8.10%, Gold – 1.91%, Silver -11% (circa -30% dal 29 aprile).

RATES: acquisti di US Treasury e Bund (rispettivamente 3.1770% e 3.21%, -4 e -9 bps).

FOREX: Eur in selloff (eurusd a 1.4575, 2%). Eurgbp -1.15%, Eurjpy – 1.80%. Acquisti di Usd e Jpy (come sempre in caso di avversione al rischio).

L’evento della giornata è stata la conferenza stampa di Trichet.

In sostanza:

– Trichet ha omesso le parole “strong vigilance”: quindi non alzerà i tassi di interesse a Giugno.
– E’ stato il classico “pretesto” per vendere Eur.
– Curiosamente con il selloff del Brent e delle commodity, i rischi di inflazione si riducono, “tranquillizando” il buon Trichet. Negativo per l’Eur?

I “take profit” su Eurusd sono stati scatenati da diversi fattori:

a) il cosidetto effetto “silver”: un mercato esageratamente monodirezionale (senza ragioni di carattere fondamentale) prima o poi “scoppia” (basta un pretesto).

b) il Forex è dominato dai carry trades (ossia la price action dell’Eurusd è uguale a quella dello spread tassi Eurozona-Us).

c) siccome l’economia US si muove in “sincronia” con quella Europea e Asiatica (e viceversa) i dati macro “regionali” sono generalmente ignorati. Si ragiona in termini di ripresa economica globale e contano “solo” i tassi di interesse.

In altre parole: la strategia principe sono i carry trades.

DATI OGGI

In US: Payrolls (attese 185K, secondo noi usciranno negativi).

Industrial Production in Germania (interessante!).

Mr.Rosebud

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