In diretta dalla City – Mercati pompati da denaro che si stampa facilmente

Il Vix index (su equity) e la vendita di Jpy (sul forex) sono due segnali di “facile ottimismo”/ compiacenza. Sono mercati “pompati” da denaro che si stampa (forse) troppo facilmente.

News significative:

a) Moody’s ha downgradato il debito governativo portoghese (a Baa1). Conseguenza: yield del 10ennale portoghese cresce fino a 8.486% (che è allo stesso tempo “insostenibile” e una “no-news” per l’Euro).

b) in Uk, il “services purchasing managers’s index” è salito ai massimi degli ultimi 13 mesi (57.10). Buono per l’economia UK. Conseguenza: Cable +1.10% e Eurgbp a 0.8735 (se la BOE alza i tassi, Eurgbp potrebbe ritornare a 0.85).

c) la Cina ha alzato i tassi (il quarto rialzo in 5 mesi). Conseguenza: ritorna in “auge” il tema dell’inflazione in Asia.

Molto di moda hedgiarsi con il silver (che è anche metallo industriale). E’ interessante che il “mint ratio” (ossia il rapporto tra once di gold e silver) è a 37.15 (siamo ai minimi dal 1983!).

d) in US, negativo l’ISM non manufacturing.

Ci sembrano dei mercati:

a) tendenzialmente propensi ai rischi. Equity e commodity sono impostati al rialzo. Sembra continuare.

b) in “attesa” di Trichet. Molti non capiscono le intenzioni della BCE. Perchè alza i tassi? Che scopi (veri) ha?

c) in “attesa” della Fed. Che succede se il Quantitative Easing ha termine? Chi sosterrà i mercati azionari? Senza il supporto della Fed le “bolle” in Asia scoppieranno?

Mr.Rosebud