In diretta dalla City – Bassa liquidità. Fari puntati su Portogallo e UK

Scritto il alle 10:40 da Mr Rosebud

In Asia mercati down (Nikkey -1.65%).
b) Commodity: Ice Brent vicino a $116/b (+0.50%). Copper e Gold stabili
c) RATES: Yields di US Treasury e Bund marginalmente UP (+2 bps).
d) FOREX: Eurusd scende in intraday sotto 1.4200, Usdjpy stabile a 81, acquisti di cable per inflazione in Uk (CPI a 4.4% contro attese a 4.2%)
 
Tre i fattori “driver”:
 
a) la consapevolezza dei rischi.
– Giappone e crisi del nucleare.
– Libia e possibile contagio del Middle East. Tensioni nel mercato dell’Oil.
– Inflation in Asia.
– Crisi della periferia europea.
 
b) la speranza che la ripresa in atto sia sostenibile.
 
c) la consapevolezza che la Fed, la BCE, la BOE e i vari Governi sono pronti a sostenere l’economia.
 
Ieri il fattore b) e c) hanno prevalso. Non a caso:
– il Vix index e’ a livelli ragionevolmente bassi;
– lo spread 2y US tra swap e treasury yield (una misura della percezione dei rischi di credito) e’ a 20 bps (l’anno scorso era a 65!).
 
2 – FOREX
Eurusd storna marginalmente per tre ragioni:
– barriers a 1.4250
– lo short sul Usd e’ ai massimi (e’ un segnale contrarian)
– bassa liquidita’: sono tutti un po’ in “wait&see”.
 
Due eventi chiave per oggi:
– Il parlamento portoghese deve decidere sulla manovra finanziaria. L’opposizione votera’ contro e probabilmente il Primo Ministro Socrates sara’ costretto a dimettersi.
– BoE minutes in UK: interessanti per capire se davvero anche in UK ci sara’ un rialzo tassi.
 
Notare che la BCE ha smesso di acquistare bond portoghesi: Trichet sembra rassegnato. Anche il Portogallo dovra’ essere “salvato“. La logica suggerisce short eurgbp. Vedremo.

Mr Rosebud

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