In diretta dalla City – Investitori vendono emergenti per developed countries

Scritto il alle 11:49 da Mr Rosebud

News significative:
 
– US Housing Stars migliori delle attese (596K ags 539k);
– Deludente la Produzione Industriale in US (ma rivisto in positivo il dato precedente);
– la BOE ritiene che, nonostante l’inflazione (temporanea per la BOE), i tassi in UK siano adeguati (al moment negativo per GBP, che poi recupera terreno perchè se ci sarà ripresa l’inflazione in UK diventerà “strutturale”);
Food prices continuano ad avanzare: il rischio geopolitico di “rivolte” in Latin America e Africa rimane elevato.
FOMC: stesso “mantra”. L’economia US sta migliorando ma il mercato del lavoro rimane asfittico. Quindi continuerà il QE (evviva).
 
L’impressione è che:
 
a) consumatori, investitori, asset managers, poltitici e un po’ tutti “scontino” una ripresa sostenuta in US. Buono per equity e risk basket. I corporates earnings continuano a crescere.
b) Per molti (i “contrarian”) tutto questo facile ottimismo è solo un segnale di possibile prossima inversione di trend.
c) il mondo in cui tutto era super-correlato (per esempio: correlazione negativa tra equity e tassi US) abbia le ore contate. Se equity salgono, i tassi seguiranno “a ruota” (come è logico che sia).
d) Inflazione e food prices continuano a crescere. E’ solo questione di tempo perchè si verifichino nuove rivolte in Africa, Latin America e (forse) anche Asia. E’ un fattore di rischio da non sottovalutare. Investors continuano a vendere EM per Developed Countries.
 
Di conseguenza: Eurusd dovrebbe continuare a perdere terreno. Long CHF. Equity in possibile ritracciamento. Long Vix Index. 

Mr.Rosebud

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