In diretta dalla City – I mercati sono in vena di take profits

Scritto il alle 11:33 da Mr Rosebud

TRE OSSERVAZIONI
 
I mercati sono in “vena” di take profits. I pretesti, ieri, sono stati forniti da:
a – Earnings deludenti per Cisco, Diageo e Credit Suisse (dividendi e “bonus pool” tagliato).
b – La BCE è intervenuta di nuovo nel mercato acquistando Govies portoghesi.
 
Di fondo, l’impressione, è però che i mercati rimangano “ottimisti” (e quindi pronti ad acquistare Equity/commodity con short di Usd).

Le ragioni sono:
 
a) Il QE2, la liquidità abbondante e i tassi super-bassi: investors sono, per cosi dire, obbligati ad acquistare rischio (questo perchè detenere cash, in tempi di interessi reali negativi, è costoso).
b) Dati macro in US, UK e Germania buoni o molto buoni. Sembrerebbe che da una fase di  “ripresa” (=economia che cresce con il supporto dello Stato), si stia passando ad una fase di “espansione” (cioe crescità capace di autoalimentarsi).
c) M&A.
d) L’inflazione in Cina e Asia. Che da una parte, sosterrà i salari nominali (e quindi i consumi domestici) mentre dall’altra equivale ad un apprezzamento dello Yuan (che fa piacere agli US e un po’ a tutti).
 
Due i fattori “drivers” per Eurusd:
a) il differenziale tassi Swap 2Y Eurozona-US (è tempo di carry trades!)
b) Rischio “on”/”off” (se mercati equity scendono è “buono” per il Usd).
 
DATI OGGI

Le probabili proteste in Egitto potrebbe essere un “pretesto” per take profit. Equity down con acquisti di Usd e Eurusd che continuerà a scendere? (target di medio: 55 day MM a 1.3348).

Mr.Rosebud

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