In diretta dalla City – Gli acquisti Bce non fermano la corsa dei bond periferici

Scritto il alle 11:39 da Mr Rosebud

1 – DATI E MERCATI

a) Azionari poco mossi con S&P che perde lo 0.5%, EuroStoxx -0.69% e Nikkey invariato. Vix Index in area 18.
b) Oil avanza di circa 1% ($92/b). Copper scende di oltre il 2%. Gold a$1383/oz.
c) Il 10Y US scende sotto la soglia psicologica di 3.50%. Dai minimi di ottobre i tassi a lunga US sono cresciuti di oltre 100 bps. Lo steepening della curva US 10/2 anni è ai massimi del 2010 (allegografico).

Steepening della curva Treasury 10/2 anni

d ) Nel Forex: acquisti su Usd, Eurusd cede oltre 1% (1.3235). Debole la Sterla. Acquisti su Aud e Nzd.

2 –  Due i fattori “driver”:

– Crisi del debito in Europa.
Moody’s minaccia un downgrade del debito spagnolo. Nonostante gli acquisti di Govies da parte della BCE, i tassi dei bond greci, portoghesi e Greci sono a livelli insostenibili (per paesi che condividono la stessa currency).
Non c’è accordo su come risolvere i problemi: alcuni spingono per l’emissione di E-bonds, altri per la monetizzazione del debito da parte della BCE, altri ancora per un bail-out generale da parte della Germania.

– I dati Macro US sembrano migliorare e i mercati sperano nella ripresa economica. Per questa ragione, i tassi a lunga in US hanno recuperato circa 100 bps. In un mondo di tassi a zero (e enormi rischi) un decennale US al 3.5% è da sola una buona ragione per acquistare Usd!

3 – CHE SUCCEDERA’

Oggi in ordine: PMI in Eurozona, UK retail sales, in US Claims e Philadelphia Fed. Oggi inizia il meeting dell’European Council.

Mr.Rosebud

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