In diretta dalla City – Il mercato vuole shortare Eur/Usd, ma non sa cosa comprare

Scritto il alle 11:33 da Mr Rosebud

1 – DATI E MERCATI

Sono mercati che hanno “voglia” di crescere. Si vuole quasi “credere” che il 2011 sia un anno di forte ripresa economica.
Per esempio ieri:

a) Vix Index (indice di volatilità del mercato azionario US, detto anche “fear index”) a 17.25 (-6 punti da fine novembre).
b) Copper a $9091/mt: massimi di sempre.
c) Steepening della curva tassi in US: è un segnale normalmente associato a speranze di facile ripresa economica.
d) 10Y US venduto con rendimenti in crescita (fattore positivo anche per il Usd).

Equity, ieri, marginalmente positivi (S&P +0.38%). Il mercato è “ingessato” da due fattori che si contrappongono. La (presunta) ripresa economica è positiva ma i tassi più alti sono un fattore bearish del mercato equity.

Come spesso accade a Dicembre tutti, per cosi dire, “tengono d’occhio le uscite di sicurezza”. Due sono i fattori di rischio:

a) Cina e Asia con tre “pericoli”: troppa inflazione? (il 12 dec in Cina ci sarà il CPI -attesa!-), troppo “Stato”? Quante bolle speculative?

Grafico Cds 5Y Paesi europei

b) CDS e crisi dei Paesi della Periferia (allego il grafico di alcuni CDS 5Y: il Belgio ha oramai raggiunto l’Italia!). Dal PIIGS passeremo a PIBIGS? Ieri Rumours di downgrade rating Italia.

2 – EURUSD

Con mercati cosi compiacenti, l’Eurusd tende a muoversi in trading range. Ma è una calma solo apparente perchè entrambe le valute (sia usd che eur) rimangono deboli. Il mercato shorterebbe molto volentieri sia il Usd che l’Eur. Il problema è che non sa che cosa comprare (gold a parte). I nostalgici del caro vecchio D-Mark sono sempre più numerosi (anche tra gli investors!).

Il “Riassunto Veloce” torna Giovedi per ferie di chi lo scrive.

Mr.Rosebud

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