In diretta dalla City – Mercati hanno voglia di vendere rischio

Scritto il alle 11:16 da Mr Rosebud

1 – DATI E MERCATI

Giornata di “selloff” per Eurusd, equity e commodity. I mercati hanno voglia di vendere rischio:

a) Equity: S&P -1.62%, Eurostoxx -2.34%, Ftse -2.38%
b) Commodity: Copper -6.50%, Gold -1.75%, Oil -2.55%
c) Acquisti di Us treasury: il 10Y Us rende il 2.86% (-10 bps). Si vendono, invece, Bund e Gilt.
d) Forex: il Usd è super acquistato (Eurusd -0.74% a 1.3486). Eur, Gbp, Cad e asian currencies sono vendute. Flight to quality.

Tre le ragioni:

a) Irlanda e crisi del debito in Europa. Da una parte l’Irlanda non vuole accettare gli “aiuti” europei (per mantenere la piena sovranità e lo status di paradiso fiscale per le corporates), dall’altra è chiaro a tutti che c’è un effetto contagio (verso, per esempio, Portogallo e Spagna). La “sfida” dell’Irlanda al mercato costa al 10Y Irlandese quasi 30bps e all’euro oltre 1 figura.

b) La Cina deve frenare l’inflazione (e quindi, molti ragionano, la propria crescita economica). Cosi come nel 2008 sta sperimentando un surriscaldamento della propria economia. Molti prevedono una ulteriore restrizione al credito (e tassi più elevati). Negativo per equity cinese (che in 5 giorni ha infatti perso il 5%).

c) Effetto post QE2. Il timore un po’ di tutti è che NON ci sarà un QE3,QE4..QEn (perchè
l’economia US potrebbe recuperare). Sarebbe negativo equity e positivo Usd.

2 – COSA FARE?

– I mercati continuano ad essere super-correlati: Eurusd scende, perchè il Usd è acquistato. Il Usd è acquistato perchè equity e commodity sono venduti. Equity sono venduti perchè il mercato “ha voglia” di alleggerire i rischi (come nella logica delle cose dopo una crescita di quasi il 20% in 3 mesi).

– Stamani i mercati equity cinesi perdono ancora terreno, il Margin Call del LCH per l’Irlanda è aumentato al 30%, Eurusd è impostato al ribasso e gli Irlandesi sono determinati a “sfidare” il mercato. Target per Eurusd 1.3463 (50% fibo), 1.3365 (38.2% fibo).

Mr.Rosebud

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157 commenti Commenta
passatpower
Scritto il 17 novembre 2010 at 13:17

io rimango alla finestra a vedere scorrere il sangue del parco buoi

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