In diretta dalla City – Mercato si rifocalizza su Europa

Scritto il alle 11:14 da Mr Rosebud

1 – DATI E MERCATI

Equity deboli ieri con S&P -0.21% e Eurostoxx -0.28%.
Crude stabile in area $88/b mentre il Gold avanza di oltre 1.3% ($1411/oz).
Eurusd perde oltre 1% (1.3876), acquisti sul Usd.

Tre i temi “driver” della giornata:

1) continua la fase di “take profit” sul Usd. Per settimane un po’ tutti hanno shortato il Usd. Alla vigilia del G20, molti pensano di prendere beneficio.

2) si volta pagina sul QE2: il mercato, quindi, si rifocalizza sui temi macro e sopratutto sull’Europa. l’Irlanda è sempre più vicina al default; non sorprende certo che le Germania voglia introdurre modifiche al Trattato europeo (per salvaguardiare i propri contribuenti).

3) nel prossimo G20 si contrappongono due visioni distinte: da una parte gli US che spingono per l’apprezzamento dello yuan, dall’altra la Germania e la Cina che criticano la “stampa” di moneta che il QE2 inevitabilmente implica (e che alimenta la speculazione verso currencies asiatiche).

E’ interessante notare che lo S&P ha toccato i massimi da sep 2008, ma questo è vero SOLO in termini di Usd.
 
Se prezziamo l’equity in termini “reali” (usando per esempio il gold) lo S&P ha perso oltre l’85% in 10 anni. Bernanke cerca di “incantare” i consumatori US tramite un presunto “effetto ricchezza”? Ma se togliamo dalla equazione il USD “la realta’” dei mercati appare molto più bearish.

Grafico S&P in termini di once di Gold

Allego il grafico dello S&P in termini di once di Gold. Interessante.

2 – DATI OGGI

Nulla di significativo in US.
Equity sembrano impostati al ribasso (cosi come l’Eur). Secondo noi la fase di take profit proseguirà fino alla fine del G20 (sopratutto se gli spread tassi Irlanda/Germania continuano ad allargarsi).

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